蜂巢基金_关注上游资源股

原标题：蜂巢基金：关注上游资源股

蜂巢基金：关注上游资源股

本报记者 昌校宇

5月23日，蜂巢基金发布最新报告称，上周A股市场继续上涨，在美股继续下跌的情况下，北向资金合计净流入152亿元，成为做多的主力之一。风格上成长领先，科创50指数领涨，国证价值指数上涨1.17%，国证成长指数上涨2.43%，大中小盘比较均衡，港股也上涨，美股在通胀和加息缩表的压力下，继续下探年内新低，道指创纪录地连跌8周。

蜂巢基金认为，上周A股市场反弹持续，成交量有所增加，特别是在周四美股单日暴跌的情况下，A股低开高走，情绪正面。上周美国就业数据疲软、零售商等业绩暴雷，奶粉缺货显示了供应链和物流链的压力，加上摩根大通、高盛等下调美国经济增长预期，显示了美国相对他国特别是欧元区的基本面优势有所减弱。上周美元指数从高位下跌，而大宗商品价格也因美元下跌、需求预期回升等因素反弹，A股的赚钱效应也吸引了北向资金的回流。

行业方面，蜂巢基金分析称，上周领涨的板块主要以超跌反弹的新能源、电子、汽车等为主，一方面前期跌幅较大，另一方面也受益于复产复工，因为长三角也是这些行业的重要制造基地，市场对前期极端悲观情绪进行修正，带动了市场的反弹。

蜂巢基金同时表示，这两周反弹的内部结构方面，反弹力度较强的也偏重业绩确定性更好的板块，包括景气度维持高位的上游资源，如煤炭、天然气、化肥、农药、有色金属等，以及需求仍然强劲的新能源、半导体、军工、化工等。稳增长相关的板块如房地产、银行、建筑等偏弱，因其业绩仍然有较大的不确定性。制造业和大消费行业里面，大部分中下游行业仍然面临成本高企并难以通过涨价传导的局面，毛利率仍然受压。

展望后市，蜂巢基金认为，对本次行情仍然作反弹看，部分优质股票已经从底部反弹30%-50%的比例，考虑到今年的业绩情况，目前的市场情绪并不支持极端拔估值的行情，宜持股且及时止盈，不宜追高。板块方面仍然关注上游资源股，新老能源的确定性都很高。

（编辑 田冬）返回搜狐，查看更多

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